BlackRock dietro alle dimissioni di Liz Truss

Rishi Sunak, 42enne, un Davos man ex cancelliere dello Scacchiere, di casa nel mondo della finanza e gradito dai mercati, è il nuovo capo del governo di Sua Maestà: il terzo in tre anni di legislatura. Anche Rishi Sunak, come Boris Johnson fu multato per il partygate, ovvero le feste durante il lockdown negli uffici e alla residenza di Downing Street. Perchè anche il 42 enne, da buon Tory miliardario, non disdegna cottage e lusso. Non è chiaro ora come il Regno Unito possa tirarsi fuori dal suo attuale pasticcio, indipendentemente dal danno causato dalle rapide dimissioni dell’ex primo ministro Liz Truss. Il paese stava già affrontando un’inflazione acuta, in particolare su costi alimentari ed energetici, e il deterioramento delle condizioni economiche poiché le imprese chiudevano di fronte a bollette elevate. I tassi di interesse più elevati colpiranno ora i titolari di mutui quando entreranno in vigore i loro aggiornamenti. E le bollette energetiche dovrebbero aumentare pesantemente il prossimo aprile quando scadranno gli attuali sussidi. Le osservazioni di Nouriel Roubini sul Regno Unito in un’intervista decisamente pessimistica su Bloomberg si riferiscono al fatto che le cose andranno nei primissimi mesi peggio in Europa che negli Stati Uniti. E il caso tipico ovviamente è il Regno Unito, che a differenza degli Usa non adotta stimoli fiscali, non rafforza il dollaro, non aumenta solo leggermente i tassi di interesse. Nel Regno Unito, la sterlina sta crollando e i tassi di interesse sono alle stelle nonostante il supporto della Banca centrale. Il breve mandato della ex premier è stato caratterizzato da un ritmo esilarante di record, dallo stabilire un vantaggio laburista senza precedenti nei sondaggi e da tassi di inflazione più alti degli ultimi 40 anni, dal portare la sterlina al suo livello più basso contro il dollaro, e da dimissioni da primo ministro in carica nel tempo più breve nella storia del Regno Unito. La Gran Bretagna non è tuttavia l’unico paese europeo ad affrontare tali crisi - in particolare sulla scia di vari shock economici e della catena di approvvigionamento derivanti dall’invasione russa dell’Ucraina - ma il paese diventa un ammonimento su come esacerbare una situazione economica già pericolosa. La Banca d’Inghilterra ha dovuto impegnarsi a spendere fino a 5 miliardi di sterline al giorno in 13 giorni (per un totale di 65 miliardi di sterline) nel tentativo di evitare che vari fondi pensione fallissero. Ora si prevede che aumenterà i tassi di interesse dal 2,25% al 5% entro l’inizio del 2023, con la Resolution Foundation che prevede che cinque milioni di famiglie potrebbero dover affrontare un aumento medio dei mutui per 5.100 sterline all’anno. Molti proprietari di case potrebbero essere costretti a vendere. Oltre a esporre i proprietari di mutui a un rischio molto più elevato di insolvenza ciò potrebbe avere un grave effetto a breve termine anche sugli affittuari, qualora questi costi crescenti dovessero essere trasferiti dai proprietari. L’ef fetto a catena ha il potenziale non solo di portare a un forte aumento dei senzatetto, ma anche di far crollare la proprietà mercato; un mercato al quale anche molti fondi pensione sono indissolubilmente legati. Sarebbe ingiusto dare la colpa a tutti questi scenari a Liz Truss. Lei, piuttosto, in soli 44 giorni ha dato a tutti noi un’idea di come potrebbe involvere un progetto politico ultraliberista se gli si permettesse di essere portato alla conclusione da 40 anni. L’ironia è che a scatenare la tempesta finanziaria che ha colpito Londra, per Il sito Wall Street On Parade, sarebbe addirittura BlackRock, la più grande società di gestione patrimoniale del mondo (10 trilioni di dollari), e nella derivatizzazione degli investimenti dei fondi pensione, i famosi fondi Ldi (Liability Driven Investment) che hanno innescato la crisi obbligazionaria britannica. Blackrock è una società di investimento praticamente non regolamentata che esercita un’in fluenza politica e finanziaria maggiore della Federal Reserve e della maggior parte dei governi di questo pianeta. L’azienda, la BlackRock Inc., è il più grande gestore patrimoniale del mondo e investe l’incredibile cifra di 9 trilioni di dollari in fondi da parte di clienti in tutto il mondo. C’è chi scrive senza mezzi termini che un investimento promosso da BlackRock sarebbe il “Treasury stripping”(“ smantellamento del Tesoro”). Wall Street on Parade spiega di cosa si tratta : “Un preesistente Treasury strip a lungo termine è uno degli strumenti di debito più volatili che ci siano in un periodo di tassi di interesse in rapido aumento. A differenza di una nota del Tesoro o di un’obbli gazione del Tesoro che paga gli interessi semestralmente (che possono essere reinvestiti a tassi più elevati man mano che i tassi salgono), un Treasury strip non paga interessi in corso. Un Treasury Strip ha una data di scadenza fissa e viene venduta con uno sconto sull’intero importo nominale. Se la leva venisse aggiunta a questi strumenti già volatili, ciò spiegherebbe molto il disagio nei fondi pensione del Regno Unito”.

Ad oggi, nessun media ha un chiaro controllo su quale specifica strategia Ldi fosse maggiormente utilizzata nel mercato pensionistico del Regno Unito; i tipi specifici di derivati utilizzati; e quali banche globali o altre istituzioni finanziarie fossero controparti di questi derivati. A inizio anno il Ceo di BlackRock aveva dichiarato che la crisi ucraina avrebbe potuto accelerare il processo di abolizione del contante. Di recente un economista ex BlackRock ora in forze all’amministrazione Biden aveva parlato di sacrifici che i popoli devono sostenere per “l’Ordine Mondiale liberale”.

Un mese fa un ex manager di BlackRock aveva parlato - e ne avevamo scritto in un precedente articolo - di “certezza matematica” di un crollo finanziario globale tra 2 anni. Se esiste un’inter faccia senza soluzione di continuità che lega l’Agenda 2030 delle Nazioni Unite con il Grande reset del Forum economico mondiale con sede nella svizzera Davos (del cui consiglio di amministrazione Larry Fink è entrato a far parte) e le politiche economiche dell’ amministrazione Biden, quell’interfaccia è BlackRock, che da quando Larry Fink l’ha fondata nel 1988, è riuscita ad assemblare software e risorse finanziari unici che nessun’altra entità possiede. BlackRock viene con giusto potere immaginifico definito proprio un “coltellino svizzero” finanziario: investitore istituzionale, gestore di fondi, società di private equity e partner del governo globale riuniti in una sola realtà saldamente legata ai vincoli Esg: ambiente, valori sociali e governance.

Raffaella Vitulano

La meteora di Liz non ricorda affatto il momento Mitterrand-Mauroy 

La meteora Truss come un momento Mitterrand, quando fu eletto presidente in Francia con il primo ministro Pierre Mauroy che aveva un programma socialista. C’è sul web chi ricorda che il mercato odiava Mauroy, e così il franco precipitò. Mitterrand eseguì un brusco dietrofront e governò come un buon ordo-liberale tedesco per i successivi 14 anni. Sebbene le politiche sociali del governo Mauroy (prepensionamento, quinta settimana di ferie pagate, congedo parentale, misure di assistenza familiare, aumento del salario minimo, restrizione nei contratti a tempo determinato, bonus obbligatorio, rappresentanza dei lavoratori) avessero migliorato il tenore di vita dei meno abbienti, la sua strategia economica reflazionistica basata sull’in coraggiamento dei consumi interni non riuscì a migliorare l’economia francese a lungo termine, provocando aumenti di inflazione e disavanzi commerciali e di bilancio. Sebbene le politiche reflazionistiche del governo tendessero a stabilizzare la disoccupazione, il numero di persone senza lavoro superò i 2 milioni. Il disavanzo di bilancio crebbe, grazie ai benefici sociali e gli aiuti all’industria che aumentarono del 50% nel 1982. La Truss, tuttavia, ha provocato danni puntando sui ricchi, non aiutando i poveri.

Ra.Vi.

Like a cat in a ring road. O meglio, come un gatto in tangenziale 

Welcome to Britaly: benvenuti in una Gran Bretagna sempre più italianizzata nella sua crisi, aveva ironizzato la copertina del The Economist pubblicando il ritratto di una donna dotata di scudo a forma di piatto e forcone con spaghetti. Senza immaginare, tuttavia, che quella stessa donna cui si addossava la responsabilità dell’intera crisi britannica sarebbe durata nella carica di premier quanto un gatto in tangenziale, a cat in a ring road. Ladies and gentlemen, così fan tutti. Perfino la supponente Londra, dove i mercati hanno disarcionato una thatcheriana. Travolto dagli scandali, dalle lotte intestine e dalle profonde contraddizioni della sua agenda ideologica, il governo Tory è affondato nel Tamigi come una barchetta di carta in balia della corrente del fiume. Qualcuno ora guarda da Londra alla nuova Lady italiana. E gli spaghetti ancora gli restano sullo stomaco.

Ra.Vi.